小微企业是指小型企业、微型企业、家庭作坊式企业和个体工商户的统称。从税收的角度划分，将资产总额不超过1,000万元人民币、从业人数不超过80人、年度应纳税所得额不超过50万元人民币的企业认定为小微企业。根据行业的不同，小微企业在资产总额、从业人数和纳税所得额有具体的认定。

一、小微企业现状

随着近年来我国小微企业的快速增长，小微企业在我国的就业发展中起到了重要的支撑作用，也为新常态下经济结构的转型提供了新的动力。根据国家工商总局最新的报道，截止2017年7月底，中国小微企业名录收录的小微企业数量达到7，328.1万户。从行业特点来看，目前小微企业主要集中在批发零售业、居住餐饮业、居民服务业等第三产业，占比为76.5%。而现代服务业和互联网+等行业则保持高速增长态势，这与现代经济结构和经济发展的宏观环境有着密切的关系。小微企业近年来受经济周期下行的影响，表现出“三高两难”的特点。“三高”是指劳动力成本高、生产成本高、税负高；“两难”是指政策支持力度不够导致落实难、融资难。这其中，融资难的问题，已经成为桎梏小微企业发展的重要障碍。

截至2017年二季度末，金融机构对小微企业贷款余额22.6万亿元人民币，同比增长17.2%，是2012年末的1.95倍，占人民币企业贷款的32%。从图1小微企业贷款余额及其占比来看，我国的小微企业贷款余额逐年增加，其占人民币企业贷款的比例也持续增长，小微企业在经济发展中的地位越来越重要。尽管2016年全国小微企业贷款加权平均利率下降0.25%，为5.88%，但中小企业融资难、融资贵的问题依然很明显。

图1 小微企业贷款余额及其占比

小微企业运行指数是利用概率比率抽样方法（PPS抽样法），以月度为单位通过对全国约2,500家小微企业进行实地调查，经过数理分析编制而成，全面反映不同行业、不同区域的小微企业在采购、生产、销售、融资等各个方面的运行态势与发展状况的指标。小微企业运行指数指标体系包括六大区域指数，七大行业指数以及八大分项指标，形成了独具特色的“6+7+8”的三维结构。

从表1近三年同期小微企业运行指数来看，2017年9月其指数为46.5，比8月份增长0.1个点，低于2015年同期小微企业运行指数，高于2016年同期运行指数。从2017年9月的小微企业运行指数中各分项指数来看，只有成本指数环比下降0.2个点，其他七大指数均不同程度的环比上升。而从2017年9月的各分项数据同比来看，只有成本指数同比下降0.7个点，其他各大指数均同比有所上升，说明我国供给侧改革取得一定的成效。

 表1 近三年同期小微企业运行指数

从图2小微企业各行业运行指数来看，2017年9月，除了住宿餐饮业的运行指数环比下降了0.2个点，其他各行业农林牧渔业、制造业、建筑业、交通运输业、批发零售业、服务业的运行指数均环比上升了一定的比例。与去年同期相比，除了建筑业、住宿餐饮业的运行指数同比下降0.5和0.2个点，其他行业的运行指数均高于同期。随着我国房地产等行业的发展趋缓，建筑业的运行指数出现一定的下跌也是大势所趋，说明我国经济结构性调整取得了一定的成效。

图2  小微企业各行业运行指数

整体来看，我国小微企业还处于发展的探索时期，在不同程度上表现出一些发展中遇到的问题，比如融资难、融资贵的问题，产品模式、业务模式、经营模式等处于探索阶段的问题等。因而，我国的小微企业主要具有这样几个特征：

1、数量多，分布广。我国的小微企业数量近年来持续增加，并且分布的区域广泛，城市、乡镇和农村都有不少小微企业。

2、自有资金不足，资产规模小，经营范围狭窄，抗风险能力弱。这是大部分小微企业在生产经营管理上存在的普遍现象，因而小微企业有大量的融资需求，但融资风险较高。

3、公司治理结构不完善，管理落后，缺乏长远规划。大部分小微企业目前也存在经营管理上的问题，因而其主营业务受众多因素影响。

4、以加工制造、零售贸易、服务等行业为主，小微企业经营状况差异比较大。

5、组织结构灵活，适应性强，主营业务具有一定的差异性。小微企业市场容量有限，因而其结构能够灵活调整，主营产品适合企业自身的发展目标，能适应市场需求，具有创新能力。

二、小微企业主要的融资途径

企业的融资方式主要有两大类，债务性融资和权益性融资。债务性融资包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等；权益性融资主要是指股票融资。

根据小微企业发展的特点以及目前市场的基本现状，我们将小微企业的融资模式分为传统融资模式、互联网金融融资模式。

表2  小微企业主要的融资模式

在我国金融行业发展早期，银行是各类型企业的主要融资渠道。随着小微企业数量越来越多，分布越来越广，银行也开始加强对小微企业的贷款业务，特别是中小型银行。因为中小银行在贷款授信灵活度、综合服务水平、还款方式灵活度、贷款流程信息透明度等方面具有优势。同时由于小微企业结算资金沉淀较少，总体贷款需求量大，中小股份制银行往往由于资本金和存贷比的约束，在贷款额度上不能持续稳定为小微企业提供金融服务。

随着其他金融机构的发展和金融衍生产品的丰富化，越来越多的金融机构也开放了对小微企业的贷款。特别是2012年以来银行保理业务放开，允许商业保理公司试点开展以应收账款为基础的贸易融资、销售分户账管理、应收账款管理和催收、信用风险担保等商业保理业务，为小微企业的融资打开了一条新的途径。

各省市中小企业服务中心响应国家关于解决中小微企业“融资难、融资贵”等问题的号召，纷纷搭建针对地区中小微企业的投融资服务平台，使平台的服务企业更聚集、更有针对性。中西部地区，以湖北省中小企业服务中心为例，湖北省中小企业投融资服务平台至2017年三季度末累计收到融资申请10,314,835万元人民币，成功放款958,708万元人民币，其中商业保理放款交易规模达622,500万元人民币，平台注册企业达9,233家，平台注册资金机构有221家。华南地区，以广东省中小企业服务中心为例，平台至2017年三季度末累计收到融资申请1,004,315万元人民币，成功放款95,050万元人民币，平台注册企业达869家，平台注册资金机构有78家。 

三、政策助力小微企业融资

小微企业在我国的发展经历了几个阶段，20世纪80年代末到90年代初，我国乡镇小微企业快速发展；90年代中后期，出口带动经济发展，沿海地区大量加工出口企业及小微企业快速发展；21世纪后，小微企业出现了结构性调整，优胜劣汰，行业整合加速。

随着小微企业在我国经济发展中的作用和地位的提升，国家从政策层面上给予小微企业在融资、政策落实等方面的支持，缓解小微企业融资难、融资贵的问题，促进创业创新、扩大就业和增强经济发展的活力。近年来支持小微企业发展的主要政策有：

1、2016年1月15日，国务院印发《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》的通知。大力发展普惠金融，为小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等特殊群体提供适当、有效的金融服务。到2020年，提高金融服务覆盖率、可得性、满意度。

2、2016年7月5日，工业和信息化部印发《促进中小企业发展规划（2016-2020年）》的通知。通知中明确“十三五”时期，促进中小企业发展的总体目标，主要有提高中小企业整体水平、增强创新能力、提升企业素质和优化中小企业发展环境。其中对中小企业的融资提出了优化融资环境、推进中小企业信用担保体系建设、推进中小企业信用体系建设等目标。

3、2017年5月2日，中国人民银行、工业和信息化部、财政部、商务部、国资委、银监会、外汇局七部门联合印发《小微企业应收账款融资专项行动工作方案（2017-2019年）》，在全国范围内开展为期3年的小微企业应收账款专项行动。《方案》通过有效盘活企业存量资产，提高小微企业融资效率；《方案》也提出要加大对积极参加应收账款融资的核心企业政策支持；要优化金融机构等资金提供方应收账款融资业务流程，建立健全应收账款登记公示制度，保障各方权利。

4、2017年9月6日，工业和信息化部印发了《关于开展小微企业金融知识普及教育活动的通知》，在全国范围内动员开展小微企业金融知识普及教育，帮助小微企业掌握符合其需求的金融知识，强化融资技能，规范企业管理，培养信用意识，提高融资能力，解决小微企业融资难、融资贵的问题。

5、2017年9月27日，国务院常务会议部署强化对小微企业的政策支持和金融服务。会议决定采取减税、定向降准等手段，激励金融机构进一步加大对小微企业的支持。其中，包括对单户授信500万元人民币以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主营性贷款及农户生产经营、创业担保等贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准，并适当给予再贷款支持。

6、2017年9月28日，工商总局、中国银监会《关于开展“银商合作”助力小微企业发展的通知》，通过建立“银商合作”机制和联合开展实地调研助力小微企业发展。主要是为小微企业提供金融服务，搭建银企对接平台；在工商总局和银行业金融机构之间加强信息共享，实现信息互通互联；工商总局与银行业金融机构加强协调配合，推动社会信用信息体系建设。

四、未来展望

小微企业未来是我国经济体系中一股中坚力量，需要正确的引导、扶持这类企业的健康、良性发展，针对小微企业融资难、融资贵的问题，寻找更好的融资途径解决小微企业发展过程中资金短缺的问题。

1、从政策层面，需要国家相关部门出台更加强有力的融资支持政策，解决小微企业长期的融资需求问题；完善小微企业信用体系建设，建立全国统一的征信系统，打造小微企业良好的金融服务环境。

2、从技术层面，各单位或政府相关部门与高科技企业合作，创立孵化基地、产业园区等形成行业集群效应，解决小微企业生产经营过程中供应链各环节的需求问题，有效调节小微企业的盈利能力。

3、从行业层面，金融机构应加强与小微企业的合作共赢，为其提供基于一定信用体系的融资需求，采取多样化的金融创新模式，针对小微企业的融资特点，探索具有特色的信贷产品。

4、从公司层面，需要加强对小微企业的内部管理要求，提高企业竞争力；提高企业财务的透明度、管理的规范化，解决小微企业与金融机构之间的信息不对称问题。

文章来源：天逸俱乐部

图表数据来源： iFinD，天逸金融研究院分析整理