01高爽-CFI突破商业保理发展瓶颈.pdf

02蒲小雷-themis财务风险预警评级技术在保理行业的应用介绍.pdf

　　2018年4月16-18日，“第六届（2018）中国商业保理行业峰会暨第五届于家堡保理论坛”在天津经济技术开发区隆重举行。此届峰会期间，分别以“新动能、新平台、新实践、新渠道”为主题举办了四个分论坛，邀请众多行业专家，聚焦行业发展热点，深入剖析行业发展瓶颈，前瞻未来行业发展趋势。

其中，“新平台——CFI突破行业发展瓶颈”分论坛，邀请到中国服务贸易协会商业保理专委会副秘书长高爽先生，北京医链科技有限公司创始人&CEO贾求真女士，赛弥斯信用管理（北京）有限公司总经理蒲小雷先生，百度金融结构融资部金融科技产品负责人、资管科技负责人黄朝晖先生，分别就CFIsevice商业保理行业服务平台突破商业保理发展瓶颈、区块链+供应链金融赋能CFI平台、themis财务风险预警评级技术在保理行业的应用介绍和百度AI fintech赋能CFI平台等主题进行了精彩的演讲。

论坛开场，首先由中国服务贸易协会商业保理专委会副秘书长高爽先生致辞，他表示，为了能够用科技手段提高会员服务质量，专委会搭建了中国商业保理行业服务平台CFI，并已于2018年4月17日正式上线。

接下来由他首先介绍CFI的具体功能，后面由三个有代表性的机构嘉宾各自介绍资源优势，阐述他们如何在CFI平台上发挥功能，助力商业保理企业突破发展瓶颈。

第一位演讲嘉宾是中国服务贸易协会商业保理专委会的高爽副秘书长，发表了《CFIsevice商业保理行业服务平台突破商业保理发展瓶颈》的主题演讲。他着重介绍了CFI平台的发展历程以及平台各项功能。

CFI平台的建设初衷，是基于行业发展规模。据统计，截止2017年底，商业保理行业的注册企业数量已超过8200家，业务总规模超过1万亿。应收账款规模同样巨大，据统计，规模以上工业企业的应收账款规模从2013年开始连续四年持续上涨，到2017年已超过了13万亿。上市公司的应收账款规模到2017年也已超过4万亿。如此庞大的应收账款规模预示着商业保理企业广阔的业务发展空间，但同时商业保理行业也存在许多风险和困难。比如，合作效率低，优质资产少，融资成本高，风险控制难等。为了帮助会员单位、帮助行业企业缓解这样的困境，专委会搭建了中国商业保理行业服务平台CFI。

首先，关于平台的架构，是以保理企业间的业务合作为核心。保理企业之间的合作是常态化趋势，特别是在监管发生变化之后，一旦新的监管机构银保监对于保理企业参照小贷公司进行属地化监管，那么保理企业的业务就很可能被困在一个圈子内。因此，保理企业就更需要相互配合和合作。合作的基础，就是信息的互联互通。CFI平台通过规范信息的标准，可以实现保理企业间更顺畅的沟通。同时，CFI平台会向保理企业的业务链两端延伸，一方面引入保理企业急需的业务资源、资产资源，同时引入更多的资金资源。在风控方面，CFI平台提供了风控工具箱，为保理企业在风险管理时提供风控工具。此外，平台还整合服务机构，让其随时为保理企业提供相应的服务。同时，CFI平台还开通了微信服务号，随时将有价值的信息推送给保理企业。

其次，关于最核心的交换内容，CFI平台参考了FCI的信息交换规则、逻辑，设计了包括基本信息、业务申请、业务调查、增信信息、保理签约、交单转让、保理放款、保理汇款，再融资、异议处理、公共报文等11个类别在内的85个报文。通过规范标准，精准表达传输数据。并且日后还会逐步完善，抽取、整合更适合各方需求的信息标准，以应对更多业务合作需求。

再次，关于撮合服务，FCI平台基于85个规范报文，将信息通过两种方式、两种机制进行传递。一种是筛选机制，一种是分发机制。筛选机制相当于通过设置自己感兴趣的信息偏好，过滤发给自己的信息内容。分发机制则是设置自己的信息发送给哪些角色。这两个机制可以保证信息有效、高效地传递。

目前平台主要功能是实现信息的交换，并不涉及交易层面。CFI平台主要与资产平台、资金平台进行合作，同时也欢迎个别零散单项需求的机构加入。

最后，CFI平台工具箱，主要包括征信、预警等几个功能。在企业征信的族谱查询方面，平台具有三个优势。首先是企业族谱查询更为精准。CFI平台不仅可以追溯每个股东身份（最终节点落在自然人股东、国有股东），而且可以通过身份识别的唯一代码进行关联，绘制完整的族谱，比普通企业查询方式更精准。第二个优势，是设置了监控服务，如果企业在政策信息上有任何的变化，在一年内都可以把这个变化推送给关注用户。第三个优势是渠道优势。CFI平台连接工商总局的数据库，查询更精准。

在企业征信的失信查询方面，失信信息主要包括公告、判决、执行、失信、黑名单等。CFI平台通过连接最高法院的数据库，用最快捷、准确的方式进行信息采集。目前判决信息大约有2200万左右，执行信息大约有2550万左右，失信信息大约有480万，黑名单信息大约有1250万左右。

专委会一直致力于行业黑名单的建设。所谓黑名单，不是指保理企业自身的不良信息，而是保理企业的不良客户信息。这样才能避免保理企业给失信企业做业务，防范业务风险。为了充实数据，目前平台黑名单系统通过全国法院被执行失信数据库把全国8200家保理企业进行查询，并把申请执行的信息和失信违约信息搜集起来，记录入库。并且未来通过建立一套机制，让保理企业后续可以把自己掌握的失信客户信息贡献出来。

在企业征信的发票查询方面，CFI平台提供查验、监控、多头三种类型的服务。查验服务是输入发票关键信息，显示发票的真伪，包括正常、注销或者是消掉等状态；监控服务是从开票之日起到次月15日之前，每天都会帮助用户监控这张发票的变化情况，并且将变化情况发送给用户；多头服务是展示同一张发票被查询的次数。如果一张发票被多人查询、多次反复查询，那么可能意味着它是一个非正常的状态。通过多头查询，也可以规避很多风险。

除征信工具外，风控工具箱还提供财务安全预警工具。即企业、行业和宏观三种类型的财务分析安全报告。其特点包括：

第一是纯定量，只需要企业的资产负债表和损益表，没有定性的、没有人为的干预。

第二是行业划分全面覆盖，包括25个一类行业和95个二类行业。

第三是准确率较高，通过对国内主板、创业板的13000多家企业做了多年追踪，三年的准确率在84.16%左右，比国际上三大咨询公司高15个百分点。

此外，CFI平台第三方服务还包括培训、尽职调查、审计和IT服务等。

CFI平台还同时开发了微信服务号，主要提供以下几个功能：第一是注册，用户可以通过微信进行平台的注册，绑定机构使用相关的功能；二是接收推送信息，用户绑定微信后，收取平台推送的信息；三是推送行业资讯、活动、动态等；四是支付手段，平台开通付费项目后，用微信完成支付功能。

最后，平台目前正在做一些推广活动，如个人注册抽奖、机构注册获赠、使用优惠折扣和充值享受返送等。

未来，CFI平台还会逐渐完善，包括以下几方面：

一、完善规则，包括交换规则、登记规则、共享规则、修复规则；

二、完善功能，包括标准化工具、FCI交换对接、电子发票；

三、完善体验，包括界面优化、流程优化、功能融合优化、微信功能优化；

四、开发APP，包括信息发布、信息接收、功能使用、账户管理。

CFI平台的使命，是应收账款融资从此容易，我们希望通过CFI平台帮助保理企业持续发展，帮助行业健康发展，让相关的服务机构有更多的业务机会，实现大家共赢！

第二位演讲嘉宾是北京医链科技有限公司董事长CEO贾求真女士，发表了《区块链+供应链金融赋能CFI平台》的主题演讲。她着重介绍了区块链技术如何重塑功能链金融征信体系，以及医链如何助力CFI平台。

北京医链科技有限公司是国内创新领先的SaaS化供应链管理及BaaS化大数据金融服务公司，引领产融一体化创新，聚焦产业供应链为供应链核心企业及链属企业提供低息便捷的金融服务，优化产业现金流稳定供应链，增强供应链整体经营能力。

区块链作为新兴事物，对比互联网、云计算、大数据，有技术特征、商业特征跟经济体系等三个明确的特征，我们要把每个特征都要融入自己的商业模式，而不只是概念的使用。

让应收账款从此容易，应该关注应收账款里供应链的结构关系，关注动产形成的真实的贸易关系。在此前提下，区块链技术分布式的存储、公共的账本能够让应收、应付账款同时记录在技术的平台上，这在资产上叫资产可视，这是也征信的前提条件。

对于数据资产，借助区块链非对称加密特征，让数据的前块、后块用链条的方法锁定起来，不可篡改，这在金融征信来讲直接作用和价值就是在于追溯，即确权。金融资产被线上化、数据化，被证明是真实不可改写的，就做到了金融确权。

从上图全盘看一下想呈现的信息，一横一纵，横向是金融流程，贷前、贷中、贷后的传统方式。纵向对应的风控模型就是透视今天所在的企业普遍的工作模式和方法，以及所展示的增值价值。对于线下模式，线下风控是1.0，我们尝试着走到2.0时代，也就是数据化的时代，借助更多的系统和数据支持，在贷前阶段，借助更多的数据风控模型做批量化的审批跟风控，在贷后阶段有更多的动态监管。但在链上阶段和风控模型3.0阶段，区块链技术可以实现资产可视，同时让资产可信，获得确权能力，这个确权能力在贷中阶段，就是把征信进行数字化管理。

在电子化票据流转的实践中，实际上更关注的是电子化向数字化的转化，其包括两个核心，第一，在表达形式上一张票据可以被无限的拆分。整个区块链平台上，可以把通证做数字标识。举例来看，给核心企业签发银行的授信，用区块链解读成通证，这样的通证进入到金融流转和分拆当中显得非常便捷，再借助区块链技术的支撑做智能化的合约，可以使整个交易自动、高效。

区块链征信对于贷后的监管价值更大。区块链技术，已经看不到贷前、贷中、贷后明显的区别，因为是持续化的观察和获得资产，同时在动态定价审批、预警监管和追溯方面都可以完整、和可持续。

征信+是医链科技的保理产品，也是入驻CFI的主要产品，它支持资金方以大数据、区块链技术为支撑，在资金端创建区块链基础服务，支持业务上链，提供供应链资产的登记审核、债权确权、量化评级、决策分析实时预警等。

由于之前专注医疗行业，所以名字顾名思义是医疗供应链，医疗区块链，在医疗当中，我们有一个资产的接入平台叫供应+，面向医院上游及应收账款的数据化的系统，SaaS平台，所以我们入驻到CFI平台后，希望可以吸引更多将医疗资产作为资金端或者资产端的渠道伙伴，一起开拓业务。

医链用区块链技术，使进、销、存当中根本性结果资产可视、可信、可追、可控。希望保理伙伴跟我们走入联盟链，一起创新和发展，共创未来！

第三位演讲嘉宾是赛弥斯信用管理（北京）有限公司总经理蒲小雷先生，发表了《themis财务风险预警评级技术在保理行业的应用介绍》的主题演讲。他着重介绍了Themis技术特点以及其在CFI平台上所提供的相关服务。

第一个关键词是信贷风险年。今年爆发了大量核心企业风险，核心企业的风险给保理行业带来的是系统性的风险，是综合性的风险。

第二个关键词是征信和评级的关系。很多人认为征信就是评级，评级就是征信，这其实是完全不同的两个概念。征信是基础数据的获取，基础数据如何进行采集。而评级是对于基础数据的加工、分析，对风险的预测。信用管理业普遍认为，征信是基础，征信能力决定风控的广度；评级是核心，评级可以决定风控的高度。现在绝大多数的金融或者类金融机构是有广度的，但是没有高度。还有一个说法，是 “有征信、无评级，心里慌慌干着急；有评级、无征信，做出评级也不可信”。   

Themis模型是由国际贸易经济合作研究院于2004年引入中国，并用30万家企业的数据进行验证和完善，采用大数据和人工智能分析，对于企业在多年期中现金流的分析进行判断。国际上有300家银行和1000多家金融机构，国内500家金融机构和现在30多个平台都正在使用，全球累计评估总量在700万家以上，它可提前三个月到半年来预测企业的倒闭和违约的可能性。

Themis模型对于上市公司评价有一个综合准确率的概率，大概可达到84%，这在国外评价也比较高。

第三个关键词就是纯定量和异常值分析方法。纯定量，就是不掺杂任何定性的指标，因为定性指标是评级过程中的不确定因，它的数据采集人为化、它后期的模型树立就有非常大的不确定性。异常值，和传统的财务分析的方法有极其巨大的差异。异常值是企业经营过程当中，它的资金在使用效率方面出现的各种异常。通过综合汇总异常，判断这家企业可能出现的违约、倒闭破产风险。

第四个关键词是Themis评级技术。Themis通过采集企业筹集资金的过程，分析每个采集过程的多年期，得出资金来源以及资金使用的方向。通过对所有资金在多年期的使用方向来判断其使用是不是有各自的效果，以及它产生效率的合理性。Themis分析有三个层级的分析，包括企业运营状况合理性、财务指标间合理性以及同一指标变化合理性分析。举例来讲，正常企业的特征和不正常企业的特征，都会体现在多年期的财务数据上。把这些相关的异常抽取出来，就会判断这家公司风险是否在逐渐聚集。指标之间的变化是相互关联的，其变化都会有一定合理性的变化趋势。如果指标体系当中，某一个指标的变化或者某几个指标的变化和整体的变化相悖，那么这一定会对这家公司造成重大的伤害，当然这个伤害要跟这家公司总体的规模和经营状况进行对比。

Themis分析还会包括一个复合求解的过程。对于具体的指标分析，Themis有12个核心的指标判断资金采集过程和采集效率，每个指标体系都是矩阵型的，横坐标代表他对行业区间的对比。所有的资金筹集过程都要对销售和利润产生贡献，所有相关指标都要跟销售进行对比，我们称为是销售系数化的分析方法。

第五个关键词是Themis等级和行业选择。Themis分析等级表现为几个区间线，低于40分这家企业存在较为明显的风险，40到60分是这家企业存在一定的风险，应该对这方面有所关注。60分之上，这家企业是没有风险的。等级越高，这家企业经营状态越好。

Themis评级服务25个一类行业、95个二类行业，做评级时，所选行业定位越是精准，评级结果越精确，所以建议大家要精确到二级行业。

第六个关键词是赛弥斯技术目前得到的认可。在Themis技术的应用上，自1987年推出，2008年，国务院国资委专门使用Themis技术对央企和上市公司进行查帐和绩效考核。2012年，证监会与Themis技术进行合作。所有上市公司在证监会出现的负面披露，Themis提前一年都可以预警。所有公司预警报告说明的内容与最后证监会披露的财务损失造价违规现象几乎是相同的。

第七个关键词是银行、金融机构和企业三个层面的应用。

在投资领域，商务部、CCTV和新华社发布中国非金融类上市公司财务安全评估报告，都是Themis进行支持的，每年的报告非常轰动，因为上报到两办、一行三会等相关部委。   

在线服务商方面，Themis可以输出评级报告给CFI平台用户，帮助其对资金进行有效的风险把控。企业分析报告分为上市公司和非上市公司的评级报告。非上市需要自行录入企业的三年财报，得出相关的结果。行业分析报告主要是25个一类行业和95个二类行业的共120个行业财务安全分析报告，包括A股和新三板的总体分析报告。

对于保理公司的使用，一是应用于保理前的评估，主要对融资的具体分析，二是应用于保理前的尽调，根据报告详细解读的风险点，一个一个对财务指标进行调查。做到有的放矢，再根据报告进行实时监控，处置相关风险。

在CFI平台上，通过风险工具箱可找到相关入口，输入上市公司名称、代码，可免费查询等级结果。另点按钮可查询详细报告。上市公司包括3000家A股上市公司评级报告和10000多家新三板挂牌公司评级报告。行业报告现有25个A股一类行业，95个二类行业共120各行业财务安全分析报告，我相信对大家都会有参考价值。

最后，真诚欢迎大家使用Themis的服务，并提出宝贵的意见！

第四位演讲嘉宾是来自百度金融结构融资部金融科技产品负责人黄朝晖先生，发表了《深耕资产筛选聚合打通资产证券化通道》的主题演讲。他着重介绍了百度金融在科技金融创新方面所取得的成绩，以及为CFI平台用户提供的服务。

百度从2015年底涉及金融服务，并将最擅长的人工智能和百度大数据结合到金融领域，在基础应用、量化投资、智能客服、在线支付方面等方面均取得了一些成绩。主要表现在以下几个方面。

一、智能获客。过去传统的获客模式一般通过一些柜台或是打电话，成本较高。现在的获客是通过线上获取，包括通过一些技术的积累、通过技术的手段提供用户千人千面的营销方案，对于新客、老客有不同的补贴，来实现获客。

二、身份识别。身份识别广泛应用于金融领域，比如银行传统做法是需要用身份证进行比对。而现在身份识别可以通过提取每个人身上的特征，比如说人脸、声纹、指纹等，通过签字识别是否是本人签名。

三、大数据风控。百度的智能风控，有近3000万家企业的企业信息，而且在C端风控，跟400多家企业合作建模，覆盖全国3亿多的用户群体。

四、智能投顾。根据不同的用户画像，提供每个人感兴趣或者风险偏好的财富管理。

此外，百度还开发了ABS一站式服务平台。通过平台，去年到现在，ABS的创设达到300多亿。在2017年年底还与浦发银行联合成立了一个约300亿规模的ABS基金。

这些技术的应用，依托的是强大的技术架构，包括几十万台服务器支撑的金融云和几十个万个块组成的区块链。下面重点介绍一下ABS和大数据风控。

百度在过去的两年多时间里涉及了信贷、理财、保险等业务，后续也希望通过CFI平台助力保理行业，帮助保理行业解决现在的痛点。保理企业目前的资产获取能力比较强，面对融资主体普遍较弱，融资渠道有限。百度金融通过信用重组能力和服务能力，实现低成本融资，通过技术方式实现融资信息的透明，通过人工智能方式提供一些技术上反欺诈方案。整体上是集SaaS加BaaS加大数据风控的技术方案，实现标准、透明、实时监控。

保理企业通过CFI平台可以进行资产的筛选、项目的发布，并且寻找资金，百度的AssS可以入驻CFI平台，包括用一些优质资产的筛选方式，包括项目的生命周期管理，通过百度AI和大数据风控实现融资主体信息在融资过程当中的全流程的风控，从而提供优质的资产，使保理企业在资本市场当中去寻找低成本的融资资金。

百度的ABS平台，本身是一站式的平台，连接资产公司、投资方、信托、券商、担保公司、评级公司等，他融合了生命周期管理、资产管理、存续期管理、风险管理、决策辅助等，对资产进行估值定价，通过这样的一站式平台，帮助资产管理人进行资产管理，帮助投资人更好地选择资产。

百度金融底层依托的是区块链平台。自2017年的4月份开始，百度开始探索区块链在资产证券化方面的应用。当前解决了ABS过程当中的链条比较长、信息不透明的问题，通过联盟链从参与方、资产方、信托到后面的机构投资人，把他们的信息通过数字签名的方式在区块链上实现信息共享，实现信息的安全透明和防篡改。2017年7月11日，区块链ABS上线，发布首支私募ABS，8月17日上交所批准通过“百度-长安新生”场内首单基于区块链的ABS。2017年9月份，百金交和百度金融信贷上线，2017年10月份非常荣幸加入了全球超级账本的联盟会员，这个会员当中有包括IBM、英特尔、空客等，国内只有几家是联盟会员，去年百度也在美国、新加坡等进行了项目建设。2018年2月，百度发布区块链莱茨狗虚拟宠物，用户累计领取1000万数字狗，日交易200万。而且百度的图腾上线了，互联网当中图片如何跟踪，后续会在无人车领域加入区块链的应用。

在大数据风控方面。为了对投资主体更全面、及时、准确的理解风险控制，我们推出了基于百度大数据和AI的智能投研平台。这个平台是对于低端的企业资产进行全方位的评估，包括信用评级、知识图谱、舆情和决策分析，帮助投资人提升投联的效率。大数据是非常庞大的数据仓库，由大概800人团队的百度大数据部门运营，数据库中的3000万家企业，包括企业基本信息、舆情、人群画像等，这些数据来源于公开、专业的数据抓取，还有自有的数据，贴感、地图、携程、去哪儿，爱奇异等，这些产品和不同场景进行结合，形成不同数据相关的数据。百度非常懂数据，有80多个产品线，包括携程、去哪儿这些控股公司，实现多端多品数据贯通，包括对用户有10万多的体系，让百度更加懂用户。百度AI技术让数据更有价值，通过图象识别、NLP技术、知识图谱、OCR分析，时空数据、人群画像、搜索热度，对投资者进行投资决策。

百度主体评分体系提供了多维度可定制化分析监控。企业评分的数据建模，是通过产品布局、在一二线城市布局、财务指标和经济情况，以及百度自有数据等数据进行实时建模，这个数据实时更新，并且数据下降的时候也会给平台使用方进行报警，包括投资人对主体进行实时风险监控。

百度的知识图谱包括一些企业关系图谱、债券图谱和上下游产业链等，通过图谱可以看到一个企业主体对外投资机构分支机构有哪些、高管包括实际控制人等，债券图谱同理，可以看到上下游关系，母公司、子公司情况等。

舆情方面，百度会抓取国内外信息，通过智能的方式分析市场年报和数据库，通过人工智能深度学习的方式提供用户对舆情的智能搜索和智能监控。

百度金融会一直持续探索保理行业的应用，并诚挚邀请大家进行合作，谢谢！